美國會否提早加息之爭論有淡化迹象，本來我一直寄望歐洲和日本會用類似美式量寬措施接力，但明顯處於通縮邊緣的歐洲，要豁出去無限量寬，就要先通過德國央行這一關。

對通脹，德國人天生就有歇斯底里式恐慌，皆因挑起二次世界大戰的誘因，其實亦是瘋狂印鈔引起超級通脹所致。要開綠燈給歐洲央行做最高級版的量化寬鬆，肯定令全德國人擔心得每夜失眠。

但似乎，以美國資金為主的世界性傳媒，都正在向德國施壓，希望該國盡快容許歐央行做美式量寬，全速前進為世界經濟打氣。個人判斷，連德國這個歐洲經濟火車頭，在第二季度都開始失去動力，下滑0.2%，其第三季度經濟生產值仍然不容樂觀，相信有可能令德國政府，無可奈何地接受歐央行全力出擊。

歐日央行勢落場

常理判斷，歐央行印鈔跟德央行印鈔，對相關地區通脹的刺激作用，確實是不能相提並論。二戰時德國的經濟還遠不如現在的國際化，德國馬克的全球流通性自然很低，任何印鈔行動的通脹效應都困在國內，那種百物騰貴的壓力，自然非同凡響。

但今日，德國馬克已經消失，歐元除了成為二十八個國家和地區的唯一認可貨幣外，亦已擁有不俗的國際流通性。雖然歐元地位仍跟美元這種國際最受歡迎儲備貨幣有很大距離，但印鈔的通脹效用，已改由二十八個國家和地區共同攤薄承受。

至於日本嘛！雖然天生食碗面、反碗底，但至乎仍願意當美國的嘍囉，老闆一聲令下，自然會乖乖的聽話印鈔。所以，我對美國退市後的量寬接力賽，仍然甚有信心。