尚乘曾慶璘Buy軍工股

軍工股板塊今年升勢強勁，跑贏大市，並為滬港通投資熱選。由於對內地個股了解有限，曾慶璘建議，分批買入數隻軍工股，分散風險，不追求摸底，但看好板塊的長線表現。他說，「投資者可以將A股總投資額分十次八次入，或者每月入固定份額」，他個人則計劃滬港通一開通便投資50萬元試水溫，日後再分批增持。

內銀優先股息勝定存

此外，曾慶璘最期待可以投資四大行優先股，「優先股風險不高，利息回報較人民幣定存高」。他認為人民幣匯價升值空間有限，預期每年升幅只1%，較以往的3%少，變相令定存的匯價加上利息總回報減少，故優先股為取代定存的不二之選。

優先股是介乎普通股及債券之間的產品，市場預測內銀優先股息率可達7厘以上，而農行（01288）及中行（03988）擬於十月底發售，面向機構投資者，未知散戶何時可認購優先股。

於金融界打滾超過二十六年的曾慶璘回顧，十多年前已意識到需要加入人民幣資產於其投資組合，人民幣佔比約半成，全部放定存。雖然當時人民幣存息低，但他看好內地經濟發展，押注其升值概念。其組合中的人民幣多年來屬防守性，回報跑輸其他投資，當中人民幣定存5厘回報不及港元債券組合8至10厘回報。

投資年回報料雙位數

曾慶璘加入AMTD任理財專家多年，慨嘆工作上幫客戶管理財富，「但沒時間幫自己睇」。他指，投資組合中四分一屬人民幣資產就最「Perfect」，當中一半投資於優先股，當買債收息，三成買A股，其餘等待時機進入內房作長線部署，相信人民幣投資回報每年可達雙位數字。

炒紙黃金須防蝕匯價

投資者若喜好「炒金」，除購買黃金實物外，亦可選擇紙黃金降低交易成本。人民幣為紙黃金計價貨幣之一，即以人民幣結算及付款，但由於黃金通常以美元定價，故即使金價上升，但若人民幣兌美元的匯率下跌，投資者亦有可能蝕匯價。

紙黃金即黃金的紙上交易，投資者可透過國際黃金市場的走勢低買高賣，從中賺取差價，惟當中並不涉及任何黃金實物的提取或存放。

人民幣計價紙黃金計劃通常參考離岸價（CNH），而非在岸價（CNY）進行定價，而兩者兌美元的走勢未必一致，投資者需留意有關匯價變動。

成本較低 交易便捷

相對於實物金，在黃金市場上採用紙黃金交易方式，可以節省實金交易的保管費、儲存費、保險費、鑒定費及運輸費等支出，對於投資者來說，紙黃金的交易成本顯然較低，且交易更為快速便利。

紙黃金的產品類型除了常見的黃金儲蓄存單、黃金交收訂單、黃金匯票、大面額黃金可轉讓存單外，還包括黃金債券、黃金帳戶存摺、黃金倉儲單及黃金提貨單等。