人民銀行及銀監會在九月三十日下發《關於進一步做好住房金融服務工作的通知》，希望利用新的住房信貸優惠政策保證經濟增長回到快速道上。《通知》的出台可能中斷正在進行的房地產市場周期性調整，也意味着李克強總理的「微刺激」政策結束。

十八大之後，政府有意識地要改變房地產化經濟增長方式，除了強調保障性住房建設及棚戶區改造之外，很少有言論關注房地產市場的問題。不過，房地產市場的周期性調整觸及巨大的既得利益，影響土地財政及GDP增長，銀行及地方政府融資平台的風險也曝露出來。

面對這局勢，政府多次表示不會任由經濟增長大幅放緩，為了區別金融海嘯的四萬億「強刺激」，市場把李克強總理提振經濟增長的政策稱為「微刺激」。

宏觀經濟思路變

新的住房信貸政策，好像要把「微刺激」拉回到「強刺激」的老路。新政策表面上強調支持家庭合理的住房消費，但這不是真正的住房消費，因為合理的住房消費並非購買多少套住房，而是實際用途，不是投資賺錢。

可是新政策是以家庭或個人擁有住房套數來作標準，對擁有一套住房並已結清貸款的家庭，為改善居住條件再次申請貸款購買普通商品住房，同樣可比照首套住房貸款優惠政策；對擁有兩套及以上住房並已結清貸款的家庭，申請貸款購買住房，也可享受住房信貸的優惠政策。

新政策套上住房消費概念，有可能會成為比○八年「強刺激」更強的宏觀刺激政策。銀行的信貸刺激會更強，因居住消費範圍更廣、信貸優惠更多，意味宏觀經濟政策思路發生巨大變化，對此不得不密切關注。