港股ADR早段冧三百

昨日國指曾漲157點，全日漲88點，收報10,483點，港股總成交656億元。中資電訊股有資金流入，中移及聯通（00762）分別漲3.26%及2.63%；中、港地產股做好，潤地（01109）漲逾3%，新地（00016）、恒隆地產（00101）、長實（00001）及信置（00083）漲1.3至2%不等。

不過，港股美國預託證券（ADR）周四早段顯著下挫，滙控（00005）報78.182元，較港低1.618元；中移報93.897元，低1.053元；騰訊（00700）報116.264元，低1.636元，按比例相當恒指下挫305點。

招銀國際策略師蘇沛豐指，美國加息憂慮紓緩，美元匯價回落，有利資金回流新興市場，估值偏低的中、港股市料受惠。

佔中困擾 下試23200

不過，他指，港府擱置與學聯會面，佔中問題困擾下，限制股市反彈動力，恒指23,600點阻力大，更不排除會再回試250日牛熊線23,200點。不過，只要局勢沒有進一步惡化，同時滬港通能順利在月底啟動，有信心十月底前恒指會再上試24,000點，短線地產股會反彈3至5%，但要留意本月美國正式結束買債計劃，或再為沽售藉口。

瑞信指，亞洲區多個股市估值接近近年低位，MSCI亞洲（除日本外）指數市帳率僅1.48倍，接近一三年八月及一四年一月低位，並是九四年及○四年兩次加息周期，股市觸底水平，現時以南韓股市最吸引，市帳率已跌至0.99倍，貼近○八至○九年金融海嘯後0.97倍低位，MSCI中國及MSCI香港市帳率回落至1.43倍及1.31倍，接近去年六月低位。

瑞信又表示，看跌投資者若要尋找便宜的防守策略，可以考慮增持南韓股市及中資電訊股，看好中移，惟看淡日常消費股。