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大行報告：本地零售股前景審慎

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瑞信認為，持續的佔中行動，受影響最大的行業包括本地零售、餐飲、酒店和金融服務。國家旅遊局已暫停批出旅行團來港，相信將導致香港零售銷售出現進一步下滑風險。

假設零售股損失10日銷售，盈利將因此跌4至12%，其中莎莎國際（00178）因大部分收入倚重香港，且經營成本對收入的比率達35%，相比同業的12至24%為最高，盈利或因此下跌12.4%，故建議投資者對零售股保持審慎，前景的不明朗或帶來更大的下跌風險。

該行相信事件對零售股的盈利影響，主要視乎數項因素，包括受影響地區的商店數目、遊客所佔比重、經營成本等。該行認為周大福（01929）所受影響可能最小，盈利或僅跌4.2%，原因是其本港業務比重較低。該行給予周大福和莎莎的評級，分別為「跑贏大市」和「跑輸大市」，目標價分別為13.5元及4.8元。