十月為傳統股災月，首個交易日美股已顯著急挫238點，周四早段持續偏軟下，港股美國預託證券（ADR）早段跟隨下跌，按比例相當恒指較假前下挫500點，因有外電報道，美國買賣的中港交易所買賣基金（ETF），上月流入資金銳減約九成，有悲觀意見認為，本港政局不明朗、十月美國結束買債計劃、資金流走等負面因素影響，將抵銷滬港通開通利好因素，恒指量度跌幅可低至21,600點。

十月為傳統股災月，但不少專家對港股第四季表現仍然樂觀。 （資料圖片）

Portwood Capital 卓百德

東驥基金管理 龐寶林

晉裕環球 林偉雄

過去十年恒指十月表現

過去十年恒指第四季表現

專家預測第四季恒指表現

港股ADR周四早段普遍下挫，當中滙控（00005）低見77.887元，較假期前本港收市價低1.663元；中移（00941）報89.111元，低0.639元；騰訊（00700）報111.076元，下跌4.424元。

中國銀盛財富管理首席策略師郭家耀表示，預期今日港股會跟隨外圍低開，惟A股假期休市下，或有助減少波幅。

輝立資本管理基金經理李國璇表示，佔中問題將困擾十月股市，影響到滬港通對大市的刺激，屆時或出現外資借道香港購買A股，遠勝內地投資者來港買港股情況。因中國經濟數據一般，加上美元轉強、外資撤走等因素，計算量度跌幅，恒指可低至21,600點。

他續說，第四季可博反彈股份，只有受惠內地發展的醫藥股、跌得最殘的石化股，以及期望聖誕節假期前炒高的零售股，內銀股受困於呆壞帳、內房續有減價戰及資金需求，同時騰訊於阿里巴巴上市後欠缺動力，所以均不敢看好。

卓百德：避零售旅遊股

不過，Portwood Capital主席卓百德認為，儘管近期港股因佔中問題而下跌，但相信示威活動總會完結，投資者適宜將眼光放在中長線。他表示，市場過分放大美國聯儲局結束買債及有機會明年加息的影響，過去四十年，幾乎每次加息周期均出現股樓皆升的現象，主要因實際利率長期處於低位所致，第四季投資主題應該是減持債券，增加股票及實物資產。

他續表示，按照現時中港經濟情況，恒指應不難於年底前反彈至24,000點水平，又指目前借貸成本低，投資者透過貸款來投資具增長潛力股份明顯有利可圖。各類板塊中，由於內地反貪腐及訪港旅客減少，投資者應避開零售銷售及旅遊相關股份，電訊及天然氣類股股因收入平穩，可視為現市況下的避難所，同時看好內地環保類股份。

至於本港地產股，卓百德認為未來兩、三年前景不俗，原因是商廈物業樓面的需求持續改善，有利租金上揚。此外，過去七年住宅落成量平均約9,660個單位，未來數年落成量會增至年均1.6萬至1.7萬個，售樓增加，自然利好地產商收入。

龐寶林：23000等通車

晉裕環球資產管理投資研究部董事林偉雄維持年底恒指26,400點目標不變，看好「美麗中國」概念股如新能源板塊，而滬港通有利中、港股市，內險股、港交所（00388）及騰訊可伺機吸納。

東驥基金管理董事總經理龐寶林預期，十月港股料先低後高，原因是十月美股有機會顯著調整5至10%，同時中國、歐洲、日本等企業第三季盈利未必理想，若增速低於6至8%，全球股市或借勢調整。儘管十月內地舉行四中全會，但相信以打貪及人事為主，十月初恒指有機會於兩萬三點邊緣徘徊，待滬港通「通車」再炒上，年底前或再破兩萬五點，維持兩萬六點目標不變，看好健康護理股、4G電訊股、國企改革概念股如中資電力股、軍工股及水務股等。

fundsupermart.com（香港）總經理黃展威認為，目前美股估值偏高，當資金未能於美國尋找投資出路下，部分或會回流，當中估值不高的港股，於聯匯制度加上滬港通下，十月恒指會上試24,500點，恒指合理值為25,800至26,000點。