本港零售業表現連續多個月令人失望之後，最新公布的數據終於看見起色，八月份零售貨值增長百分之三點四，好過預期。由於內部消費是本港經濟增長的重要推動力，下半年經濟表現理應有改善，但現在剛好碰上「佔中」引發的政治風險升溫，難怪有分析員估計，香港未來有可能出現技術性衰退，對投資市場無疑是一個極負面的消息。

這兩天香港政局的低氣壓持續，從港島心臟地帶到旺角的主要道路均被佔據，危機暫時仍未見有化解徵兆，繼續發展下去，未能在短時間內平息，無可避免衝擊金融市場。

金融市場向來現實，尤其是資金可以自由進出，國際大鱷雲集的香港金融市場，在政治爭拗升溫後，財政司司長已率先提出警告，金融市場短期可能出現波動。

局勢急轉下，鈔票不會說謊，上星期開始，港匯已從7.75強方兌換保證水平回順。在局勢惡化後，昨日港元開市急跌至半年新低，見7.7648水平，資金流出影響銀行同業拆借市場穩定，一個月期銀行同業拆息，昨抽升至廿一個月新高，升至0.243厘。

本星期是十．一長假期，在購物區的示威活動一旦持續，對本地主要吸引內地旅客消費的商戶，尤其珠寶首飾及化妝品零售生意將受衝擊，直接影響內地遊客來港興趣，對酒店及旅遊業帶來不利影響，這些都是顯而易見的。

事實上，在今年五．一假期，受中央持續反貪腐行動影響，加上中國經濟放緩，內地旅客來港消費力有見頂迹象，奢侈品生意首當其衝，珠寶零售銷貨值大大下滑，本可冀望在十．一假期收復失地，一旦受政局拖累，可以預期不單止零售業，下半年空置率初見回升的遊客旺區商舖，租值壓力會更大，不利收租股的營收。

另一方面，港股昨天急跌，內地股市則不受影響繼續向好，可見投資者暫時把本港的佔中示威活動定性為香港本土事件。由昨日恒指AH差價指數，七個月以來首次高於100，揭示機構投資者對即將開通的滬港通，使兩地股市差價收窄的睇法不變。

歷史經驗可見，長遠來說政治事件引發的金融動盪，往往是長期投資的入市良機。不過，今次政府與市民在意見上的分歧，冰封三尺非一日之寒，一旦協商大門關上，各不讓步並各執一詞，持續發展落去，出現最壞局面的可能性不能抹殺，對市場影響巨大。

在外資眼裏，香港作為中國南方向世界金融市場的窗口角色受到更大的挑戰，在面對深滬及內地自貿區的挑戰下，香港的重要性無可避免進一步退色，減低外資對香港作為亞洲金融中心的信心，金融業以至資產市場，可能受到資金大規模撤出的衝擊，這絕對是不容忽視的問題。