歐元及日圓成為近期投資者追沽的兩大主要貨幣，其原因簡單，就以歐元為例，自歐債危機後歐元區經濟一直積弱。

歐元兌美元走勢

踏入今年第二季歐盟更與俄羅斯交惡，互相推出多輪經濟制裁行動，導致已見疲弱的歐元區經濟更雪上加霜。為紓緩經濟困局，歐洲央行不得不於本月初作出大幅減息及推行量寬政策。

相反，聯儲局則繼續其退市步伐，並揚言明年一旦開始加息，也會同時把停泊在美債市場而又到期的量寬資金抽走，實行真正的退市。在歐美貨幣政策方向懸殊對比下，歐元受壓實屬理所當然。昨天，歐洲央行行長德拉吉揚言，寬鬆的貨幣政策會維持直至區內通脹重上2%水平。從現時形勢觀察，實在找不到一個要買歐元的原因，拋售歐元相信會繼續成為主流方向。

不過，在看淡歐元的同時，有一事件必須留意，昨天俄羅斯日報引述歐盟官員指，歐盟有機會在本月三十日檢討對俄羅斯的經濟制裁。

或撤銷對俄制裁

鑒於俄羅斯自本月五日已停止對烏克蘭的軍事行動，而烏克蘭東部自此亦一直停火，料歐盟本月底撤銷對俄羅斯第三輪經濟制裁的機會不低。如一旦成事，提防歐元會出現一個突如其來的反彈。

不過筆者認為，由於歐元區經濟實在弱，如歐元有機會反彈上1.31美元水平，建議仍是對歐元作沽售，目標1.2740美元。

恒生投資服務有限公司首席分析員 溫灼培