中國龍工（03339）近期走勢好轉，中期盈利輕微上升，摩根大通亦將其評級調高至「增持」。其股價已積弱三年，雖然距離全面復甦仍遠，但基本因素已見改善，假設今年盈利持平（未計下半年一項出售土地物業收益），市盈率約為10倍，摩通認為其現價只是一五年市盈率7倍水平，較每股帳面值折讓約40%，風險回報率屬吸引。

龍工上半年收入和純利分別升0.2%和0.8%，賺3.46億元（人民幣．下同）。內地經濟陰晴不定，龍工中期業績已算令人滿意，尤其綜合毛利率提升3.2個百分點至25.5%。此外，存貨總值較去年底減少4.72億元，至18.69億元；製成品存貨亦減少3.14億元，至11.38億元。

叉車銷售增長快

輪式裝載機業務佔總收入之63.1%，收入同比減少2.8%，但摩通認為第四季可回復增長。而挖掘機及壓路機的收入更錄得雙位數跌幅，幸起重叉車和零件銷售有較快增長，抵銷其餘產品銷售的下跌，叉車更被視為未來的較大增長動力。

中國今年的固定資產投資明顯放緩，但未來有機會再利用基建投資刺激經濟，龍工在今年七月已擺脫長期下降軌，現價估值不高，具一定值博率。