不少股友投資希望做到「財息兼收」,股份既有穩定股息,又能資產增值!不過,港元存款近乎零息,加上債市不斷受美國明年或加息的險霾影響,令債息低企。若希望達到上述目標,高息股投資或為穩中求勝之選。

高息股能做到「財息兼收」、穩中求勝,深受股民追捧。

美國聯儲局十月份結束量寬後,料會進入加息周期,惟加息步伐估計卻較市場預期為慢,加上美國高收益債的息差收窄,遂使資金流入高息股市場。

御峰理財董事冼康怡預期,美國最快於明年底開始加息,惟加息步伐與加幅會較以往緩和,不會操之過急,料一六年底短息亦不會超過兩厘。環球低息環境持續,使銀行存息仍會低企一段日子。

自九九年八月至上月底止,MSCI亞太高息股指數累計總回報達461.19%,遠勝MSCI亞太區指數的193.92%回報。加息意味經濟環境好轉,顧及部分高收益債的債息已跌至約4至5厘、且風險較高,不妨考慮由債市轉投高息股的懷抱。

目前部分環球高息股指數,平均股息率約3.6厘,而亞洲區的高息股股息便更加吸引,「平均股息約5厘,而尋找4厘股息率的股份無難度」﹗

趁低吸納歐高息股

不過,歐盟制裁俄羅斯,掀起投資者對歐洲經濟復甦前景的憂慮,惟冼康怡認為,歐洲高息股預測市盈率約14.6倍,平均具3.5厘派息,長遠派息表現穩定性較高,相關基金調整或為低吸機會。她表示,「雖然俄羅斯為德國主要出口國之一,短期內德國出口或受打擊,惟近期歐洲減息及宣布將啟動量寬措施使匯價回軟,經濟復甦有望。」

亞太區高息股基金的特點多是每月派息,彈性較高,若作退休儲備、抗通脹及收息途徑,便可自製穩定收入。亞太區高息股平均預測市盈率約11倍,低估值間接推高股息率,平均達5厘,投資者可乘機捕捉爆發力。

看好亞洲基金前景

目前MSCI亞太指數股息支付率處於近年低位,惟她指,低股息支付率意味公司資金充裕,可用作再投資或作儲備,支撐盈利增長,看好亞洲高息股基金前景。

據晨星(香港)網站資料,宏利環球基金──亞洲威力派息股票基金屬同類前列,一年收益13.34%,以逾五成資產投資新興亞洲地區。另摩根亞洲股息基金一年收益亦達8.57%,近四成資產投資已發展亞洲地區。

資源工業股有升有息

若嫌投資亞洲高息股基金未夠貼身,當然亦可選擇本港上市的高息股。御峰理財董事冼康怡認為,港股估值合理,部分股份甚至可以用「平」來形容,特別是資源類、工業類股份,市盈率為10倍以下、息口達5厘以上,若業務能配合經濟周期,長揸收息亦不俗,惟應選因盈利具高增長而派息的企業。

她特別看好對經濟周期敏感度高的股份,而綜合企業旗下產業多元化,涉足零售、消費、地產等事業,在經濟好轉時可直接受惠,而內銀旗下證券業務受惠內地股市回暖及滬港通效應,值得留意。

凱基證券亞洲投資顧問部高級副總裁蔡鐵康稱,內銀雖有壞帳風險,惟盈利增長平穩,估值便宜,其中中國銀行(03988)股息率達6.85%,屬內銀板塊前列,考慮到其息差有改善,貸款尚有增長,除非壞帳失控,影響實不致命,隨着中資股近期強勢,內銀股或會有機會重估,該公司屬短線之選。

利豐中長線值博

他另一心水為利豐(00494),「由於該公司資本開支增加,令市場預期全年盈利會微跌,不過目前股價已充分反映利淡因素。美國經濟復甦帶動消費,而當地市場為公司的主要收入來源,相信明年股價將重拾升軌,股友可以候低收集,博中長線資本增值兼收息。」

至於長線收息之選便為置富產業信託(00778),他解釋指,該股份旗下五個商場項目,包括置富第一城、置富都會等已佔其估值七成,項目商戶主要為生活用品店舖,受個人遊與奢侈品需求放緩的影響較輕微。