投行合成證券博阿里
阿里巴巴集團在美上市為多間投行帶來龐大的佣金收入,但美銀、瑞銀、巴克萊等投行,市傳因早前處理過京東商城(阿里在內地電商市場的主要競爭對手)的上市事宜,因而被拒參與今次阿里上市過程,以防有利益衝突。儘管如此,有投行仍可為客戶,提供可間接投資阿里的工具,以冀從阿里新股盛宴中分一杯羹。
美銀推出可間接投資阿里的工具,從中獲利。(資料圖片)
外電報道,美銀為客戶提供的阿里合成證券,簡單來說是長倉阿里最大股東軟銀股份,同時短倉軟銀持有的其他主要股份,如Sprint Corp.、雅虎日本及KDDI等,藉以模擬阿里估值表現。
ELN相關產品有需求
據悉,這組合構成的仿阿里巴巴指數,今年三月四日低位至今的指數價格已升約兩倍,而目前約有五億美元的阿里合成證券在市場上流通,而美銀亦順理承章成為今年內買賣軟銀股份最大的經紀商。消息人士指,美銀會為這類產品交易收取最多1%佣金。不過,美銀發言人拒絕評論阿里合成證券的收費。
瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事總經理于正人估計,這類產品與阿里表現有一定的關聯性,但很難估計實際需求有多大。他續指,按過往經驗,當阿里這類焦點新股上市不久,市場上就會有直接掛鈎正股的股票掛鈎票據(ELN)等結構性產品推出,以回應市場需求。