退休股新貴領匯大熱

所謂退休股，即為退休人士餘生提供穩定收入來源之股票。鑑於炒賣股票牽涉高風險，因此退休股宜長線持有二十年收息，因此派息政策及公司資產穩定性至關重要，股價上落則屬Bonus。

基金減持 不利滙控

中央證券董事總經理鍾絳虹表示，千禧年前散戶都喜愛長線持有滙控、香港電訊及電力股。二千年後，十大最多實物股東公司中，港鐵（00066）以及一眾中資銀行成為散戶新歡，滙控則排第五而已，實物股票張數則約185萬張，為第二多。但鍾絳虹指，當年不少滙控散戶喜好以股代息，一年最少拿到四張股票。

時至今日，專家認為新一代退休股應該Out滙控，豐盛金融資產管理董事黃國英表示，滙控於九十年代受惠全球監管寬鬆發展高速，業務槓桿提升，金融海嘯後監管趨嚴，加上互聯網金融發展下龐大分行網絡優勢漸失，「好多人仲有殘留記憶覺得滙控仲係好好，其實佢嘅超有利時代已過。」

東驥基金管理董事總經理龐寶林謂，滙控近年增長放緩，維持派息水平有壓力，須不停變賣資產減省成本，非退休股穩定之選；而且滙控遭降低恒指權重，基金界變相自動減持，亦不利公司營運。

投資界首選REITs作為新一代退休股之選，龐寶林認為，退休股首選平均股息達5.8厘的REITs，而泓富（00808）股息更高達6.7厘，「加上REITs可以用資產淨值10%作開發業務，亦可以轉換資產組合維持增長。」

招銀國際策略師蘇沛豐指，由於退休沒有收入，股價波動屬次要，息率高及派息穩定十分重要，當中REITs如領匯（00823）及置富（00778）有商場及停車場等，不太受經濟周期影響。他亦推薦長建（01038），派息高之餘亦有穩定增長；息率欠奉之增長股如友邦（01299），未屬好選擇。

港鐵物業升值可取

富時集團亞洲區董事謝汝康建議投資港鐵及領匯，「港鐵不單是一隻交通股，現時所有值錢的樓盤都在港鐵沿線，加上港鐵亦從事管理公司工作，有穩定的現金流。」

謝汝康又指，領匯則除了多商場， 又可以做好多收購，有點石成金的能力－可以將一個爛資產作估值重估，可有無限想像空間。