萬洲國際（00288）中期純利增長接近兩倍至5.3億美元，而未計生物公允價值調整的盈利仍升1.05倍，盈利急升是收購美國史密斯菲爾德所帶動，但中國業務旗下雙匯亦多賺三成。

集團上月以減價後6.2元定價招股、一四年市盈率11.5倍上市，首份中績可算符合預期，但上周曾急跌至招股價，業績後有利回升，由於屬龍頭股及今年業績有保證，現價買入風險不高。

生物公允值變動可適用於農產品及養殖股，未出售的豬可錄重估收益。不過，生物公允值收益有很大波動性，尤其當疫症出現，而玉米飼料價格亦對養豬業有重大影響，故有相當風險。

受惠豬肉價回升

萬洲擁有史密斯菲爾德在美國養豬，在中國則有雙匯進行屠宰加工，兩者可互補，受豬肉價格影響得以減輕。中國養豬業亦盈虧不定，早幾年豬肉價格下跌令供應減少，今年尤以下半年進入上漲周期，故相信下半年業績將錄得可觀增長。

萬洲現市值947億元，上市未幾即獲納入富時指數，未來亦可望納入MSCI指數之列。收購史密斯菲爾德令負債大增，惟集資減輕債務後可每年省財務支出9,000萬美元，料短期表現不會差。