港股上周五表現反覆，早段一度低見24,630點，午後在A股反彈帶動下，逐漸收復失地，最後收報24,742點，僅微升1點，主板成交增至813億元，總結八月份累跌15點，終止此前三個月連升的勢頭。今日公布的官方及滙豐中國製造業PMI數據成市場焦點，若符合預期，恒指有望重上25,000點樓上。

中移旗下4G用戶數目增速驚人，大有當年2G獨領風騷之勢。(資料圖片)

截至上周五的過去五個交易日，共有1.05億元流入恒指輪證好倉，1,670萬元流出恒指輪證淡倉；若以單日計算，則有878萬元流入恒指輪證好倉，1,539萬元流入恒指輪證淡倉，可見資金呈好淡爭持局面。另外，恒指波幅指數上周五收報13.32，跌4.45%，宜留意「縮窩」之風險。

中興受惠協同效應

在電訊設備股中，中興通訊（00763）近年積極拓展海外業務，獲斯洛伐克及羅馬尼亞的LTE合約，前景續可看好。公司本身是內地通訊設備供應商之一，並同時生產智能手機，加上現可經營虛擬電訊商（MVNO）業務，有望帶來協同效益。公司現時在內地4G基站招標中取得最大份額，其市場佔有率亦由第一期的30%升至第二期的34%。

滙證早前亦發表報告，將中興的投資評級由「中性」升至「增持」，目標價由18.9元升至21元，主要是睇好其4G基站及智能手機的毛利率較高。該股上周五收報17.46元，微升0.8%，若看好其後市表現，可留意中興瑞信購（25596），十二月到期，行使價18元，實際槓桿5.82倍。

中資電訊股上周五走強，中移（00941）在4G業務上具一定優勢，旗下4G用戶數目已達到3,000萬，增速驚人，估值有重估空間，並可受惠滬港通的因素，可予跟進。

雖然中移上半年盈利按年跌8.5%至577.4億元人民幣，惟業績公布後股價發力，主要是其4G業務表現理想。事實上，自工信部去年十二月向三大營運商頒發TD-LTE商用牌照，為內地4G時代正式揭開序幕後，至今中電信（00728）及聯通（00762）的4G用戶人數仍不足100萬，可見中移的上客情況大幅拋離同業，大有當年2G獨領風騷之勢。

同時，市傳iPhone6將於短期內推出市場，中移作為蘋果公司在內地市場的重要夥伴，估計中移有機會藉此再搶佔市場。

走勢上，該股自六月下旬見低位73.75元後，呈反覆向上格局，上周五收報96.4元，升1%，若有意部署開Call，可留意中移滙豐購（14748），明年二月到期，行使價103.38元，實際槓桿10.34倍。