市場對內銀資產質素轉壞的憂慮成為事實，今年上半年內銀陷入不良貸款雙升局面，全國性內銀H股不良貸款餘額較去年底增長15%，但若計及核銷壞帳逾600億元（人民幣．下同），相關增幅則近三成。有歐資分析師坦言，內銀資產質素轉壞的情況較預期更惡劣，未見下半年會好轉，或需調高全年壞帳預測。

工商銀行是內地最賺錢銀行。然而，其不良貸款規模亦是最高。（資料圖片）

內銀處置不良貸款情況

統計九家全國性內銀H股，上半年末的不良貸款餘額總計達5,021.3億元，較一三年底增加660.84億元或15%，然而，若加入期內核銷及轉出的608.06億元壞帳，實際的不良貸款增長高達1,268.9億元，半年增幅已達29%。

全年埋單恐多一倍

儘管上半年全國性內銀H股的不良貸款率維持在0.93至1.24%的低位，惟內銀分析師表示，若加入銀行積極核銷大量不良貸款的因素，個別內銀上半年平均不良貸款增長率高達50%，比預期更嚴峻。

分析師推算全年實際不良貸款升幅很大機會高於一倍，比原市場預期更悲觀，或需調低全年資產質素預測。

他解釋，銀行上半年放貸意欲低企的主因並非貸款需求疲弱，而是銀行積極「去除風險」（de-risk），但扭轉風險需時，上半年內銀逾期90天貸款餘額亦普遍增長40至60%，未來很大機會變成不良貸款，認為暫時未見到內銀資產質素好轉的曙光。

今年上半年建行（00939）、中行（03988）及光行（06818）的不良貸款率已升穿1%，其中以中小型銀行資產質素最令人擔憂，例如光行上半年不良貸款餘額加期內核銷總額為154.64億元，較一三年底的不良貸款餘額急增54.19%，而民行（01988）的相關增幅亦達41.71%。

資管公司商機大增

內銀為表內資產質素壓力降溫，積極打包出售不良資產，造就處理不良資產為主業的資產管理公司商機。

中國信達（01359）副總裁吳松雲日前表示，內銀出售不良貸款的規模及速度均提升，該公司上半年的傳統類不良資產新增收購額增2.4倍至72億元，料下半年情況持續，信達將積極買入該類資產。