復星醫藥（02196）中期盈利下跌約半成，消息拖累股價連跌三日，昨收報24.6元，單日挫2.3%。業績雖令人失望，但近年積極拓展的醫療服務增長明顯，加上持有權益近三成的國藥（01099）表現理想，可趁低吸納。

復藥上半年收入增長近23%至55.02億元（人民幣．下同），但期內研發費用增長逾五成至2.54億元，其他收益減少34.8%，拖累盈利。藥品製造及研發收入只按年增10.7%至33.6億元，醫學診斷及醫學器械代理收入倒退8.5%至1.18億元，但相信製藥業務下半年可逐漸復甦。

而年來積極涉足的醫療服務收入大增231%至5.5億元，令人眼前一亮。由於內地醫療服務進行較大型的改革，該業務未來預計會透過更多併購，擴大規模，成為公司重點發展的板塊，有助公司轉變成綜合健康護理集團，持續增長動力。

分銷網絡龐大

旗下藥品零售品牌復美大藥房、金象大藥房截至上半年共擁670家門店，持有權益的國藥擁有相當龐大的分銷網絡，國大藥房有1,944間零售藥店，直接醫院客戶超過1.2萬家，基礎鞏固。股價經連日下挫後，已跌近中線支持位，守穩24元可考慮，下一阻力30元。