人民幣近年迅速邁向國際，恒生銀行（00011）經濟研究及人民幣業務發展部主管顏劍文於匯改之前，已出任恒生中國資金部主管，現時有一半資產是人民幣計價產品，甚至有長達四年期的內地存款。他以在內地工作的香港「過來人」經驗，分享予大家更靈活把握時機的人民幣理財心得。

恒生銀行經濟研究及人民幣業務發展部主管顏劍文稱，希望成為滬港通的「先頭部隊」。

滬港通預計在今年十月開通，本港投資者可買賣上交所掛牌的指定股票。（資料圖片）

恒生提供的看好人民幣結構性存款

顏劍文於○二年及○七年兩度出任恒生中國資金部主管，首次到內地工作時要隨身攜帶現鈔過境，作日常生活使費。○七年時已可以利用匯款渠道，每年匯入不多於5萬美元並兌換成人民幣。顏劍文表示，至今仍有四年期的在岸人民幣定存未到期，當時敍造的年息高逾5厘。

買理財產品有竅門

由於在內地規管嚴格的銀行，會要求客戶開戶、購買投資產品（內地又稱理財產品）或續期時，均需親身到分行辦理相關手續。顏劍文認為，在內地工作的港人有人民幣理財便利的優勢，不論開戶或購買投資產品均十分方便，毋須為此而專程過境辦理手續，而且更可以購買年期較短而回報吸引的投資產品，比一般港人具靈活性。

顏劍文指出，穩健的投資者在內地宜選擇定存為主，但若願意承受風險爭取較高回報，而購買其他投資產品，則要特別留意，內地的銀行銷售的每項投資產品有其獨有風險水平。

例如與不同的信託或信貸產品掛鈎，所以為保障自己和資訊透明度，宜盡量選取與公開市場價格掛鈎的投資產品，如外匯或黃金掛鈎種類。

任職於銀行界的顏劍文，投資有許多限制，亦要管理層預先批核，除定期存款，他亦持有由恒生推出的人民幣計價黃金ETF。滬港通推出後，顏劍文坦言將申請批准成「先頭部隊」，希望購買上海A股，從中了解其運作。

期待A股掛鈎投資

顏劍文認為，香港的離岸人民幣產品的種類已大致上齊全，深度和數量是否足夠則成疑，他期望滬港通推出後，市場出現A股掛鈎的投資產品，如A股ELN（股票掛鈎票據）等，但由於涉及跨境接貨等問題，仍要待市場仔細研究。

結構存款賭方向

投資者若對人民幣匯率走勢有心水，可敍造結構性存款博取較定存更高的回報。以恒生（00011）本周二的結構性存款報價為例，匯價若於六個月後升133點子（即0.21%），可獲年回報4厘，入場門檻為5萬元（人民幣．下同）。

人民幣結構性存款與人民幣匯率波動掛鈎，投資者如看好人民幣匯價，可選擇看好人民幣的結構性存款，若於匯率釐定日人民幣升至觸發水平，投資者便可賺取較高回報；如匯價向下或未升至觸發水平，投資者便只可獲取0.1至1厘的保證回報。

睇跌隨時賺息蝕價

以上述恒生產品為例，若明年四月二十二日人民幣匯價等於或高於1美元兌6.188元人民幣，每5萬元結構性存款可獲利1,500元（即年回報4厘）。銀行另有提供看淡人民幣的結構性存款產品。

然而，投資者仍需留意產品不受金管局存款保障，中途停做或會損失部分本金。另外，購買看淡人民幣的結構存款有可能賺息蝕匯價，早前便有銀行推出人民幣貶值5%換取4%回報的產品，若投資者「貼中」兼到期便兌回港元，即要蝕錢離場。