中國六月份經濟基本數據，明顯正在反彈，市場人士觀察中國經濟可能開始回穩，甚至回復增長動力，多項經濟指標如採購經理指數（PMI）、工業生產者出廠價格（PPI）均揭示中國第二季經濟勝於首季，滬綜指於七月十四日升至一個月高位，同時恒指亦反覆衝上23,500點附近，再次接近今年高位。

踏入七月下旬，港股即將踏入第二季業績期，當中友邦（01299）於七月二十五日公布業績，其股價於二月及三月份於35元水平見雙底後，以上升三角形態，至四月份於40元形成頂部高位，四至七月份，友邦股價波動性持續收窄，於39元橫行達四個月之久，再次形成橫行整固，現時其30日歷史波幅跌至有約15%，為過去21個月低位。其14日RSI由四月至今持續保持50之上，反映市場未有因為港股震盪而輕易看淡友邦後市。

大行一面倒睇好

由七月一日至十五日，據彭博統計，市場上共有6位分析員為友邦撰寫分析報告，全部皆給予「買入」或「跑贏大市」評級，給予的目標價最低及最高分別為43.76元及47元，平均價為44.45元，與現價相差逾一成。友邦現時往績市盈率及一四年預期市盈率分別為21.5倍及19.2倍，反映市場預測友邦今年盈利有增長空間，其年息率約1.09%。

參考美銀美林認股證網站，觀察引伸波幅數據，市場上友邦認購證平均引伸波幅跌至一年相對低位，約22.7%，促使有關友邦認購證的有效槓桿相對大幅上升。投資者如後市看友邦業績，可留意認購證15297，行使價42元，十一月到期，引伸波幅24.1%，有效槓桿11.3倍。

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