最近，有報道指《深化電力體制改革若干意見》的新電改方案第一稿已起草完成，而一眾內地電力股價表現亦優於大市，因此我們今期將為各位讀者簡略分析內地電力板塊的投資前景。

據報道稱，是次電改方案涉及內容包括按市場屬性定位電網企業功能，鼓勵社會資本投資配電業務，意味着輸配電分開正式被列入改革盤子。

內容亦提及建立電網企業新的盈利模式，電網企業不再以上網和銷售電價差價作為收入來源，而是按照政府核定的輸配電價收取電網費。今次電力改革力度明顯有加大勢頭，有望打破電網企業於電力交易中的壟斷地位，料此將利好行業長遠發展。

受惠煤價下跌

此外，國家能源局早前公布今年首五月全國用電量按年增5.2%，持續保持平穩增長。隨着用電需求旺季到來，內地用電量有望進一步上升。內地煤價年初至今走勢仍未止跌，由於煤炭成本佔火電營運成本超過五成，因此火電業務比重較大之電企將續受惠。

當中，我們認為火電收入佔整體收入近八成的中國電力（02380）為行業首選。估值上，該股現價對應之二○一四年預測市盈率僅約7.11倍，明顯較同業約9.74倍為低。

不過，該股股價自今年三月中旬以來累計已升近四成，14日RSI亦升至70之上，已現超買迹象，建議可待股價回調至3.08元後，才考慮吸納作中長線持有。