業績預警 證監促報實數

證監會早前高調表示，將主動出擊監察上市公司，新專責小組負責公司從首次招股上市，以至往後的企業行為作出監察規管，重點關注披露及企業失當行為，昨日專責小組發表首份《企業規管通訊》，關注上市公司披露質素。

通告僅帶來平淡反應

《通訊》表示，自去年一月實施內幕消息的新法定制度，去年上市公司發表內幕消息通告數目增加52%至4,883份，當中盈喜及盈警數目增加16%。證監會認為這類通告屬股價敏感資料，惟一三年只有約14%盈喜及盈警公司股價因而有波動，直言通告只帶來平淡反應令人感意外。

證監會認為，股價無甚變動可能是因上市公司的股份流通量有限，但這只能解釋部分情況，證監會更關注是許多盈喜或盈警通告的資料不清晰，例如列出若干項目以解釋預期業績變動的原因時，遺漏具體數字，因而解釋為何有關預告沒有引起股價變動。

對於有上市公司不願意以未經審核的數字作公告，證監會強調，法例並沒有規定內幕消息必須經核數師審核後才可披露，如公司有適當的財務匯報程序及謹慎地編制管理帳目，應披露在定期審閱有關管理帳目的過程中發現的內幕消息。證監會同時關注公司在年度業績公告前數日，即年度結束後接近三個月才發盈喜或盈警，強調發生嚴重延遲披露內幕消息時，證監會將考慮是否採取執法行動。

Webb：未審核非藉口

上市公司商會主席辛定華表示，現時公司發盈喜或盈警沒有一套量化準則，例如盈利變化需達到哪一個百分比，便需要發表通告，很多時只是審慎起見，發表有關公告。事實上，證券分析員早已對公司的行業轉變有所了解，調低或調高盈利預測，市場已消化消息，因此公告對股價無影響。

不過，獨立股評人David Webb認為，證監會要求公布具體數字做法正確，公司沒有理由不能於盈喜或盈警通告披露未經審核數字，因為季度及中期業績同樣是未經審核數字，因此不能成為推搪藉口，若公司對具體數字有不確定性，可以公布一個範圍，例如「預期全年盈利會下跌15至25%，視乎最終審核數字」。