踏入七月，港股氣氛好轉，恒指逼近24,000點，能否一舉突破這阻礙港股五年的大密集區，仍有待觀察。港股成交金額最近數個交易天有所增加，七月二日單日成交金額更升至733億元。上周提及困擾港股表現的因素正逐步消褪，其中政治事件暫時沒有進一步擴大，是令投資者稍感安心並調動資金入市的前提。

港交所（00388）股價自四月份關於滬港通的消息公布後持續強勢，由三月二十日低位112.8元，升至四月十四日的152元，霸氣十足。但其後在超買下進入整固，歷時近三個月。港交所周一突破150元阻力，創出一一年八月以來的新高，昨日最高見156元，已連續兩天收高於150元。

在港股成交金額沒有顯著增加，而港交所創出三年新高，我們有沒有合理解釋呢？能否也視作是港股進一步突破的理由？截至周一的五個交易日，流入港交所認購證的資金達3,870萬元，是同期最多資金流入認購證的相關資產，似乎衍生工具投資者對市場僅有的焦點也十分敏感。

可望挑戰160元

港交所突破3年來150元阻力位，下一個可能挑戰160元。如後市看好港交所，可留意貼價認購證15679，行使價170元，十月到期，引伸波幅27.2%，有效槓桿12.4倍。相反，看淡港交所則可考慮認沽證15685，行使價128.7元，明年九月到期，引伸波幅29.5%，有效槓桿4.2倍。

另一方面，作為市場觀察者，我們應該預設不同情況下應該作何種部署方針，例如下半年恒指突破24,000至25,000點的密集區後怎樣處理？客觀的波幅環境很有利作衍生工具部署。

如看好恒指，可留意認購證14458，行使價23,700點，九月到期，引伸波幅15.3%，有效槓桿19.1倍。另一方面，如看淡大市可留意認沽證15288，行使價22,000點，十月到期，引伸波幅15.8%，有效槓桿18.5倍。

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