麥格理發表研究報告，預期內地紙巾行業產能過剩情況將見改善，帶動恒安國際（01044）紙巾業務毛利率回升，故將該股評級由「中性」上調至「跑贏大市」，目標價由84元升至90.4元，惟分別下調一四及一五年度每股盈利預測9.3%及7.5%，以反映公司收入增長放緩及匯率波動，或會拖累其短期盈利。

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該行表示，現時恒安於內地衞生巾市場排名第一，相信將持續擴大市場份額，預期其一三至一六年度衞生巾業務的複合年增長率為20%。

該行又指，恒安去年推出多款中至高端產品及紙尿褲，預期公司一四年的紙尿褲業務收入增長將會加快。而目前內地紙尿褲市場滲透率為47%，相對美國的96%為低，相信公司有能力進一步擴展低端及農村市場。