追星族：萬科企業長線吸納

萬科企業（02202）前周才通過B轉H來港上市，首個交易日收13.28元，較B股前收市價高7%，其後繼續緩步攀升，上周五報15.8元，一個多星期以來累升幅度約27%，跑贏其他同業。公司最新公布的上半年賣樓數據，銷售額達到1,009億元人民幣，按年增長兩成，是首次突破千億的紀錄，蟬聯內房的一哥。相比之下，另一重型潤地（01109）甚至跌出十大之列，可見萬科在賣樓方面的能力，遠遠跑贏。

按萬科今年可銷售項目的進度，要達到二千億元人民幣的銷售額不是天方夜譚，加上去年底的負債比率只有30.7%，估計今年略有增加至四成，仍是內房股中較低的一間。轉往H股上市後，萬科可重整融資組合，降低利息支出，有利整體盈利狀況。

內地樓市的中短期前景續受周期及政策所左右，清晰度不高，但萬科作為龍頭，只會是行業整頓下的受益者，可長線吸納。