一旦滬港通在十月順利正式啟動，對H股可算是有危有機，資深投資銀行家溫天納預期金融股的溢價一方面會成為隱憂，但另一邊廂滬港通將會帶動大量資金於第四季經內地流入港股，成為H股短期的催化劑。

溫天納預期，滬港通機制開通後，將帶動資金於第四季從內地流入港股。（資料圖片）

開通滬港通是要藉雙重監管，提高內地企業的管治水平。（資料圖片）

滬股通及港股通比較

滬港通擴闊了內地券商提供的產品選擇種類，個別內地投資者將獲准買賣港股，誘使券商開發渠道來吸納資金。

溫天納指，目前大部分中港券商子公司的主要業務皆是來自內地客，當中不乏港股炒家，當港股通開通後，客源料流失，內地客勢會轉為經上海證券交易所買賣，子公司的生意也許回流總部，所以當將來香港子公司業務受累的時候，應該留意總公司的表現。

目前在港上市的中資證券商龍頭包括中信証券（06030）、海通證券（06837）及中國銀河（06881）。

騰訊聯想估值太高

不管遠至美國還是內地，科技股仍是市場焦點所在。溫天納坦言，無可否認在內地未有上市的香港科技股存在投資概念，但他提醒騰訊（00700）和聯想集團（00992）等明星股估值已不低。投資亮點仍放在政策股，他相信屬於節能環保板塊的中國光大國際（00257）受內地投資者垂青，而新能源股的中長線走勢亦值得看俏。

事實上，國家主席習近平於六月十三日主持召開中央財經領導小組第六次會議時強調，要積極推進內地能源生產和消費革命，開展東部沿海地區的新核電項目建設，所以在港上市的核電及消費概念股有望從中受益。

AH股價差料消失

部分政策股的H股價低於A股，投資者將會利用價差對沖，溫天納相信將來AH股的價差會消失。但他亦透露，有業界形容若滬港通在十月開啟，時間是過份緊迫。「邊個成交量大，就有話事權，相信A股成交額會較高。」