神華集團再次下調動力煤價格，其他大型煤企亦見跟隨，拖累環渤海動力煤價格指數創出歷史新低。煤價跌跌不休，最受惠的將是電力股，華能（00902）、華電國際（01071）及中國電力（02380）於周一齊齊創出今年股價新高。

中國電力喜中有憂

中國電力的火電比重相對較高，截至去年底，其發電廠的裝機容量為14,822兆瓦。其中，火電權益裝機容量為12,343兆瓦，佔權益裝機容量總額的83%，其餘為水電，權益裝機容量為2,479兆瓦，佔裝機容量總額的17%。集團陸續有新機組投產及在去年底完成收購蕪湖燃煤電廠，令今年首季發電量及售電量大幅增長，合併總發電量為1,547萬兆瓦時，同比增加15.79%；合併總售電量為1,473萬兆瓦時，增加16.08%。

不過，值得注意的是，市場傳聞煤電聯動可能在今年第三季重啟，火電上網電價或將下調，因為根據國務院在二○一二年發布的《關於深化電煤市場化改革的指導意見》規定，當電煤價格波動幅度超過5%時，以年度為周期，就將相應調整上網電價，而自去年下半年至今，煤價跌幅起遠超5%。若火電上網電價下調，對火電佔比較高的中國電力短期利潤將構成影響。