日本自四月起稍為改善的經濟數據，似已有點無以為繼，加上油價持續高企，推高通脹之餘，未來貿赤亦有機會進一步擴大。與此同時，五月出口卻跌2.7%，反映在日圓匯價變動不大下，日本出口開始有轉弱傾向。日本央行在第四季仍有加大量寬的可能，中線日圓繼續疲弱機會仍相當高。

日本首相公布其第三支箭的刺激經濟方案，將在未來數年將利得稅率慢慢減至20%左右，同時將日本退休投資基金投資日債的比重降低，加大投資於日本股市及增持海外資產，增加投資回報，或加速日圓外流速度，乃日圓另一不利因素。

美元兌日圓匯價近月波幅愈來愈窄，影響美元兌日圓升跌的因素更大可能在於美國國債收益率，債息回升，將增加美元資產的吸引力，有利美元兌日圓重新向上。而過去兩個月的理想數據，令市場對日本央行進一步量寬的預期降低，一旦央行行動殺市場一個措手不及，對市場將有更大影響。故仍建議趁低買入美元兌日圓，止蝕100.70，目標則看105.40。