歐洲央行上周四下調多項利率，目的當然是鼓勵銀行貸款給非金融機構及個體。歐洲央行所推的量寬措施跟預期有所出入，而且市場一早因為央行的言論提早入市，所以新措施對歐元匯價的影響較預期小。

在歐洲央行的新措施公布後，歐元匯價短時間內跌至接近1.35水平，但隨即迅速反彈，上周四於1.3660高收，主要是市場認為新措施未必可以令歐元匯價下跌。由於央行無意購買歐元區債券，引致債券價格大幅下跌，有預測指這將會吸引外來資金趁低吸納，從而推高歐元匯價。

不過，筆者認為，歐洲央行的新措施可以提升歐元作為融資貨幣的吸引力。在負存款利率下，銀行將會買入較高風險的資產；同時，TLTROs長期再融資措施將維持最少兩年，這都有利投資者選擇歐元作為套息貨幣，兌澳元這類高息貨幣將會有一定下調空間。

雖然澳洲國內數據及中國經濟，為澳元帶來了很多不明朗因素，但澳元近月已顯示不錯的抗跌力，所以建議沽售歐元兌澳元，目標1.42。