滬港通預計於十月開通，兩地投資者屆時可透過對方市場買賣「滬股通」名單中的A股及「港股通」名單中的股份。本欄將介紹一系列「滬股通」股份，有興趣投資A股的投資者可做定功課，把握先機。

部分A股券商股上周五收市表現（人民幣）

「滬港通」開通，率先受惠的莫過於券商股。中資券商股在內地有龐大客戶網絡，料將有更多投資者經內地券商投資港股，中資券商股除將可受惠於經紀業務收入增長外，港股通投資者入場門檻為50萬元（人民幣．下同），亦有助證券行吸納高端客戶。

同時，隨着A股透過「滬港通」政策逐步開放，將加速MSCI等國際指數將A股入的進程，亦將支持海外資金流入。另外，內地今年重啟IPO，加上新國九條對行業的支持，均有望帶動券商收入增長。

目前共約十家券商公司於上交所上市，其中包括已於香港上市的中信証券（06030）（600030）及海通證券（06837）（600837），而中信証券為內地券商股龍頭，於內地及香港均有業務，且其A股價格更較H股折讓逾18%，若「滬港通」正式開通後，股價折讓有望收窄。

除了上述兩隻券商股外，華泰證券（601688）及方正證券（601901）亦為A股之不俗選擇，兩者均為上證180指數成分股。華泰證券今年首季營業收入按年增長19.6%，至21.4億元，純利則增長24.5%至7.8億元。至於方正證券首季收入及純利則分別增長21.6%及30.5%，至9.2億元及4.3億元，兩者盈利增幅均高於收入增幅，反映盈利能力不俗。

方正證券潛力優厚

以首季業績計，華泰之營業收入於內地排名第四。內地券商業近年面對互聯網金融的衝擊，華泰證券亦面對佣金率持續下滑的問題。不過，公司一大優勢是較早開展網上業務，四月時與網易傳媒簽訂戰略合作協議，在網上開戶等方面合作，有望提升經紀業務盈利能力及搶佔市場。另外，其投資收益增長1.33倍至4.63億元，亦為首季業績的一大亮點。

而方正近年在大股東支持下，透過多次併購，逐步發展為具綜合性金融服務平台雛型的大型券商股。近日公司亦與杭州順網科技合作發展網上金融業務，藉其渠道優勢，有助提升客戶流量。

華泰證券及方正證券現時市盈率分別約為16倍及26倍，以華泰的估值較為吸引，不過方正未來的增長潛力則較大，投資者或可於「滬港通」開通後予以留意。走勢上，華泰及方正現時均處於四月中旬滬港通消息後炒高位後的調整階段，兩股近日均已跌至消息前的低位支持，相信整固後可望再展升浪。