科網棲別枝 中港徒興嘆

即使如此，內地仍在用養分壯大着科網企業。當前每家有成就的科網企業，其創辦人都被視為商業奇才，但無論即時通訊和社交平台，還是電子商貿或互聯網金融，打造了商業奇迹的，都是背後的旺盛人氣、眾多的人口這個基本條件，才有阿里巴巴之類科網發達之機。

整體上，除了騰訊等幾家科網股，在香港上市之外，中國大大小小的科網都到了美國，今年至少有三十家左右，在登陸美股的路上。最受冷落的是滬深股市，其次算是港股。中港徒興嘆，但兩地股民就投資而言，還是有分別的：香港股民有路買美股，內地股民買美股無門。

能否投資中國科網股重不重要？重要。大家知道，上一輪科網熱潮的科網股，名副其實虛擬經濟，論賺錢能力得個虛字、得個吹字，根本缺乏實質業績，今時不同往日，科網企業有了商業的深廣度，也能賺大錢了。現今科網企業被美譽為「新經濟」，力足挑戰「舊經濟」。

新經濟與舊經濟在投資市場對壘，以新經濟吃香，從港股所見，騰訊在短時間內被捧為股王，一些科網概念股也備受熱捧，無不凸顯投資焦點所在，舊經濟股份相比總顯得缺些朝氣。既然如此，科網企業一窩蜂赴美上市之際，中港兩地股民難免趕不上、食不正新經濟潮流。

中國科網企業賺錢主要來自中港，中港千千萬萬股民應用相關通訊和社交、網購和支付等平台，無形地打造着科網的利潤，但無緣投資於自己熟悉與付出的商機。科網賺足當地紅利，利潤分派去到人家市場投資者手上，這確是令人糾結不休的事。

科網企業不眷顧滋養自己的市場，似乎亦有其無奈。在市場化的前提下，不存在道義的糾結，只有現實的商業考慮，正如阿里上市曾鍾情香港，但香港的規則容不下它上市的前提。阿里過門不入，美股擁其入懷抱，真箇此處不留人，自有留人處，情況迫使人們思考，趕不上新經濟潮流是企業的問題，還是市場的問題或機制的問題？

內地股市沒法吸引科網企業上市是另一狀況，就市場而言，制度的缺失及交易的殘缺，顯示股市不成熟的特色，往往質優股無人吼，績差股卻瘋炒。大塊頭科網股落腳內地股市，莫不唯恐淪為中石油第二。不成熟的股市，亦造就不成熟的股民，根本無從與美股、港股相比。

科網企業識飛棲別枝，中港徒嘆奈何之餘，臨淵羨魚不如退而結網，不妨深切反思，錯過這一波科網上市潮根源何在？找到問題，該改革的改革，該完善的完善，盡快修正缺失，形成趕上新經濟潮流的競爭力。