摩根大通發表研究報告指，高鑫零售（06808）可受惠於其領先的競爭地位及強勁的管理決策能力，但相比環球同業，公司估值已升至較高水平，相信短期上升動力有限，中長期經營利潤亦具下跌風險，故首予「減持」評級，目標價8.6元。

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該行表示，高鑫去年第四季的同店銷售出現負增長，今年首季已改善至約1%，預計今年同店銷售增長可達2%，同時公司亦有透過擴大毛利率抵銷營運成本壓力的經驗。不過，由於宏觀經濟疲弱、政府打貪以及電子商貿興起的影響下，近期高鑫及整體零售市場的同店銷售增長均有下跌趨勢。

該行又指，租金收入為高鑫主要盈利增長來源，但由於因消費者減少日常購物行程，加上電商增長，以致近年大賣場人流減少，相信公司的租金收入增長將面對下行風險。