阿里巴巴集團早前決定「棄港赴美」上市,消息一出,當堂令一眾有意赴美上市的中資科網股即時提速,恐防阿里抽資200億美元後,新股市場活水無以為繼。

有統計顯示,除科網巨擘阿里外,年初以來達內科技、微博、樂居、觸控科技、途牛、京東、獵豹移動等多家已經或準備上市的網企共籌30億美元(約234億港元),融資金額創近五年之冠。

○七年第四季是中資股赴美上市的頂峰,但隨後一年估值即時下挫近三分之二。

根據Dealogic數據顯示,○九至一一年期間,內地有多達67家公司赴美上市,共籌集82.6億美元,由一一年到一三年六月蘭亭集勢上市前,則僅有兩宗中資公司的IPO交易,僅籌得約1.66億美元,可以說是中資股赴美上市的最低潮。

潛在風險備受關注

雖然美國投資者給予網企較其他市場高的估值,但數據顯示他們一般能從中資股賺取不錯的收益,但潛在風險仍然受到關注,例如內地企業所使用的法律架構未必能保障美國投資者的權益、中美兩國企業的會計記帳方法不一等。

同時中資股估值通常較高,例如阿里的平均估值為1,530億美元,為公司一三年一至九月總營業收入的23倍,按比率計是eBay的5倍,亞馬遜的10倍以上,令中資股股價更波動。