尋日先講如今有兩類股避之則吉，點知真係開口中，濠賭股同零售股都跌到一仆一碌。事緣五一零售業數據欠佳，加上有指內地打貪之風席捲濠江，濠賭股全體發軟蹄。其實諸如此類的利淡消息，早個月都經已預計到，但今時今日先至成為沽售藉口，相信係大戶經已完成布置淡倉。

和電經營現金流可觀，且現價息率有四至五厘，因此吸引避險資金停泊。（資料圖片）

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總而言之，五至七月涉及內地的經濟調控及肅貪整頓活動將進入戲肉，加埋地緣政治因素及世界盃魔咒，頗多不明朗因素困擾大市，穩陣起見係盡量降低注碼，保留實力，耐心等候下半年滬港通開車前的入市機會。

大戶撤出貴價股

雖然五月至今恒指僅跌四百多點，但相信唔少缸邊友都有身處小股災的感覺，事關多個人氣板塊表現都由盛轉衰，主要靠三桶油同三隻中資電訊股支撐指數。尋日連一向表現堅挺的環保水務同燃氣股都開始現散水潮，北控水務（00371）及光大國際（00257）分別跌4%及5%，新奧能源（02688）、中國燃氣（00384）分別跌4%及7%，反映大戶開始從高估值股中「提款」，相信恒指正醞釀一次較大的跌浪，跌穿21,000點支持的機會不低。

盈利因素已反映

聯手成立基站公司的消息，成為三大中資電訊股價逆市走強的動力。尋日見到本地電訊股亦有異動，數碼通（00315）高位見8.93元，收報8.8元，升7%，成交6,823萬元；和電香港（00215）高位見2.88元，收報2.85元，升6%，成交仲旺過數碼通，達8,853萬元。

自從去年iPhone新產品推出後銷情未如理想，和電同數碼通股價進入調整期，由去年五月高位跌至去年底低位，累跌四成多，今年以來股價在低位徘徊。老實講，兩者業務發展未見有咩大突破，只是在預期魚缸將現大風大浪，呢類股估值已反映盈利倒退因素，由於流動通訊業務性質相對穩定，每年經營現金流可觀（去年度數碼通及和電的經營業務現金流分別有26億元及18億元），且現價息率有四至五厘，不排除因此吸引避險資金暫時停泊。

數碼通五十二周低位在7.38元、和電五十二周低位則在2.5元，兩者現價一四年度預測市盈率均約為14倍。不過，和電派發末期息每股0.08元將於本月十六日除淨，同樣以五十二周低位作為支持位參考，想小注跟坐順風車，也許和電會較數碼通值博。