股神巴菲特投資旗艦巴郡首季表現「甩轆」，受累保險承銷盈利及衍生工具收益縮水，以及「鐵路王」Burlington Northern Santa Fe（BNSF）因天氣惡劣打擊付運收入，巴郡首季純利按年減少3.8%至47.1億美元，或每A股2,862美元，是自一二年第二季以來首錄倒退。巴郡昨晚舉行股東會，巴菲特會上表示不應着眼個別季度或年度業績表現，又指絕大部分股東不贊成派息。但將出任非執行主席的股神大仔霍華德會前暗示日後或打破傳統派息。

巴菲特出席股東大會前品嘗旗下公司生產的雪條。（美聯社圖片）

衍生工具收益減80%

扣除部分投資收益後，巴郡首季經營溢利倒退7%，至35.3億美元，或每股2,149美元，遜於市場預期的2,171美元，期內整體收入按年上升3.6%至454.5億美元，每股帳面值按季上升2.6%至13.8426萬美元。

巴郡首季表現從能源及經濟敏感的工業業務獲緩衝，前身為中美能源的巴郡能源收購內華達州同業後提振業績，而美國經濟廣泛復甦惠及巴郡旗下的工業設備生產、房屋建築及化工業務。

拖累首季業績項目中，衍生工具帳面收益劇減80%可謂一大「亮點」，儘管巴菲特曾言相關投資賺蝕並不反映巴郡業務；至於保險承銷盈利大幅倒退，巴菲特不時提到承銷表現年年變化，應着眼中長線表現；BNSF盈利縮水，巴郡業績報告解畫為一次性天氣因素所致，預測今年餘下時間能超越去年表現。

截至三月底止，巴郡現金持有為489.5億美元，多過去年十二月底的481.9億美元，主要是期內沒有進行大型收購。

憂派息解讀推低股價

就在昨晚股東會前夕，巴菲特大仔霍華德接受訪問時表示，他和董事會對於派發股息正抱持開放態度，但憂慮一旦派息勢推低股價，因為此舉或使投資者解讀為巴郡投資神力「乾塘」。霍華德預期，日後將考驗股價會否受派息拖累，惟不會短期內進行。

巴菲特早前表明反對其持股的可口可樂奉行認股權薪酬制，惟股東票決時卻避席，外界預期此舉將成為巴郡今年股東會的討論焦點。