四月港股幾乎原地踏步，券商料五月份港股走勢相若，但波幅或會更大，因「股王」騰訊（00700）本月中拆細，市場上衍生工具活躍，大戶或繼續力托大市派貨，然而除中資電訊股盈利前景堪憂，還有烏克蘭舉行大選及六月世界盃因素，大市正是「跌又跌唔死，彈又彈唔起」格局，上月高位23,224點將成為主要阻力。

港股周三大跌，但美股周三收市倒升，港股ADR跟隨回揚，相對恒指高收55點，報22,190點，或有利今天開市表現。事實上，承接周三，港股ADR周四早段表現向上，個股個別發展，當中滙控（00005）報79.73元，較港周三收市高1.08元，中移（00941）報73.13元，低0.57元，若按比例計相當恒指升66點，至22,201點。

中移「盈警」恐拖冧市

但證券界憂慮兩大港股龍頭騰訊及中移卻有機會「拖後腿」，因中移六月起進行「營改增」試點，市場喻為變相「盈警」，騰訊亦可能在拆細前被大戶「質低」收集。

騰祺基金管理投資管理董事沈慶洪指，騰訊料在拆細後炒上會逐步散貨，但預期大市無太大負面消息，相信大戶會「托住來沽」，認為五月份騰訊會是上落格局。

沈慶洪透露，基金界相信今年「五窮六絕」走勢明顯，因港股主要動力來自內地政策市，但A股續弱，屢次險守2,000點關；「滬港通」提早在四月曝光，令恒指先被炒高至23,000點樓上，而六月世界盃成交「例牌」慘淡。

中長線基金在缺乏消息下，五月不會加倉，短線基金和對沖基金會採短炒策略，低位或見上次上升裂口21,400點，而他的策略是「買散啲」，其基金已部署分散投資。