中央繼續對電訊業發展大玩「平衡術」！財政部決定今年六月一日起實施電訊業「營改增」新稅制同時，工信部證實三大電訊商正研究成立傳聞中的「超級基站公司」，以落實電訊基建共享。明顯是冀透過有效控制網絡開支，減輕「營改增」對電訊商盈利的影響。

中移股價走勢

內地電訊業「營改增」詳情

「營改增」對三電訊股影響

據工信部去年分析，「營改增」落實可使三大電訊商盈利降36.5%。財政部昨正式公布六月啟動「營改增」新稅制後，中移（00941）、中電信（00728）及聯通（00762），分別確認新稅制將對短期利潤帶來負面影響，變相發「盈警」。

ADR早段全報跌

三大電訊股的港股美國預託證券（ADR）早段均見下滑，以折算價計與周三本港收市比較，聯通低2.27%、中電信低2.08%、中移則低1.01%。

在「營改增」方案下，內地電訊服務的稅收安排，將由3%營業稅改為徵收增值稅，當中基礎電訊服務稅率為11%、增值電訊服務稅率為6%，並同時明確補貼手機、積分回贈以至向境外單位提供電訊服務的計稅安排。

三公司昨晚分別發出通告回應。中移以去年營收情況作估算，料在新稅制下集團的盈利或下跌10.9至18%。中電信指以假設數字推算，在新稅制下的經營利潤或降30.7%。

聯通亦指，新稅制下公司淨利潤將大幅下降，但由於公司的綜合稅負有所下降，所以新稅制對公司現金流有正面影響。按券商早前的估計，「營改增」實施或會令聯通一四年的盈利減少8.4%。

研共同拓基站

信達國際高級分析員趙晞文指出，「營改增」對三大電訊商的負面影響，很大程度上已在之前的股價跌勢中反映，近日稍為做好，但在五．一假期後仍可能借勢下跌。

工信部昨晚確認，三大電訊公司正研究共同組建通訊設施公司，統籌電訊發射塔及推進基礎設施共享，並指此舉符合促進資源節約目標。三大電訊商昨晚均回應各方仍就成立基建合營進行商討，暫未達成任何協議。

內地消息指出，「國家基站公司」將由三大電訊公司共同持股，三大電訊商在向基站公司注入基站資產後，將以租用基站方式營運，從而降低資源投入。若順利新公司有望在三個月內正式掛牌成立。

摩根士丹利及瑞銀發表報告認為基站公司對聯通及中電信幫助最直接，惟瑞銀指或使中移失去網絡覆蓋優勢，其得益會較聯通與中電信低。