林建岳旗下麗新發展(00488),昨日宣布奪得市區重建局土瓜灣新山道住宅發展項目,市場恐此項目再淪為「摸頂」之作。事實上,近期住宅土地價格愈賣愈低,樓市跌勢已成定局,除了土瓜灣項目外,麗展近年被市場指為「摸頂」的投資,還包括將軍澳住宅地皮。

市建局土瓜灣新山道項目總樓面約11.3萬方呎。

麗新系 林建岳

該公司指土瓜灣項目投資額高達11億元,即每方呎樓面成本近萬元。業內人士指出,投資額較市場預期為高,估計落成後實用呎價需約1.5萬元才有錢賺,即較現時同區二手價大幅高逾兩成,面對現時市況逆轉,土瓜灣項目隨時會變成「摸頂」貨。

隨時重演「富麗華事件」

麗展於一二年十一月合組財團,亦是以高於市場預期的28.26億元,投得將軍澳「限量」住宅地皮,因同區其後推出的幾幅地皮,愈賣愈低,市場擔心隨時變成「富麗華酒店事件」翻版。

「富麗華酒店事件」發生於九七年樓市高峰期期間,林建岳當時已任麗展執行董事,該公司決定斥資69億元,高價買入富麗華酒店重建,結果金融風暴後本港樓市顯著下挫,麗展九九年勁蝕68億元,成為虧損最大上市公司之一,系內負債高達一百多億元,每年利息支出以億元計,其後需進行漫長的債務重組。

市值僅36億元的麗展,不僅高價投地,近期更「中標」海洋公園海洋酒店項目,補地價連同工程的開支,投資額高達41億元。市場人士憂慮此「高價」的投資項目,加深麗展的財務壓力。

麗展為該項目首選投標者,仍要待海洋公園董事會,開會釐定招標之最終中標者。林建岳身為旅發局主席,亦是海洋公園主席盛智文好友,外界質疑競投是否有利益衝突之嫌。早前有議員表示,政府應交代整個招標程序細節。基於利益衝突爭議,麗展最終能否中標,仍存變數。

麗新系連環舉債136億

麗新系債務也令市場關注,自二○一二年十一月起至今,系內已經公布完成的舉債項目,金額達到115.4億元。連同麗展為將軍澳地皮進行融資21.2億元,系內舉債金額達到136.6億元。

麗新系公司近年亦頻頻在市場「抽水」,寰亞傳媒(08075)繼一三年十二月公布透過削減股份溢價帳,抵銷累計虧損後,一月又宣布配售「抽水」。

同系的麗新國際(00191)一三年十二月亦宣布大折讓供股集資,基準25股供4股,集資淨額不多於2.16億元。

此外,同系的豐德麗(00571)及麗豐(01125)去年九月投得橫琴土地,該項目投資成本38億元,其中一半會透過融資支付。

根據較早前的通告,橫琴項目總投資料達180億元人民幣(約226億港元),麗豐昨日市值約26億元,如何能推動逾200億元項目,市場擔心公司面對沉重資金壓力。