內地零售業疲弱，但體育用品股當中，安踏（02020）和匹克（01968）明顯脫穎而出。不過，其他體育用品股公布的訂貨會數據，同樣見復甦迹象，361度（01361）於今年冬季訂貨會訂單按年增長8%，源於鞋類及服裝的訂貨量有雙位數增幅，惟批發折扣由63%增至65%，童裝訂單則按年升3%。集團相信今年首季度業績的良好勢頭，應可延續至今年餘下時間，對盈利表現審慎樂觀。

361度去年少賺70%，除李寧（02331）要虧損之外，業績是同類股中較差者，且存貨周轉日和應收帳款周轉日數均見上升。集團去年成人服裝零售門市由8,082間減少至7,299間，今年首季再減至7,047間，雖然減幅頗大，但以營業額及市值規模而言，仍有再收縮的空間。

同店銷售續見改善

此外，公司同店銷售續見改善，由去年前三季錄得倒退，到第四季回復增長1.5%，今年首季再提高至1.8%。另集團與北歐運動品牌One Way Sport成立合營公司，於內地推出滑雪、騎行及戶外探險三個範疇的功能運動用品，有利提高專業運動的形象。361度一三年市盈率14倍，與安踏及匹克等看齊，集團因早年擴張過速而亦復甦較慢，但已開始重回正軌。

361度股價調整過後，上星期連升4日，周五收1.82元，升1.6%，下一阻力睇2元，支持位1.65元。