SUN MONEY：金融才俊睇書贏

「閃電小子」操控市場

高頻交易早已不是新鮮事，但無人似Michael Lewis膽敢出書踢爆運作，指控高頻交易商操控市場，挑戰華爾街「狼人」，聯邦調查局（FBI）亦要調查高頻交易。

最新的話題之作名為《Flash Boys： A Wall Street Revolt》（直譯《閃電小子：反轉華爾街》），書中聚焦幾位金融界人士參與高頻交易的經歷，作者認為每個交易背後已經被操縱。這些高頻交易商的盈利可觀，其中Virtu過去五年於1,238個交易日之中，只有一日輸錢，去年純利增長逾倍至1.82億美元（約14.2億港元）。

高頻交易非萬能

資深對沖基金經理錢志健認為，高頻交易非萬能，「而且科技日新月異，今天我們談的高頻交易，認受性會逐步提高，令其成本降低，未來可能變成『低頻交易』。」

Michael Lewis曾於當時的投資銀行所羅門兄弟擔任多年債券交易員，辭職後寫下成名作《Liar's Poker》，踢爆所羅門兄弟發按揭債券的黑幕，錢志健指這本書是經典之作，有些投行會要求新入職的交易員閱讀。他說：「Michael Lewis的強項是把沉悶的話題變得生動有趣，代表作還有《The Big Short》和《Money Ball》。」

對沖基金經理錢志健推薦：米高．路易士（Michael Lewis）

有辦法戰勝「黑天鵝」

《The Black Swan》（《黑天鵝效應》）這本書街知巷聞，但大眾對作者Nassim Nicholas Taleb的背景或有點陌生，原來他曾擔任衍生產品交易員多年，後來投身學術研究，專研統計學和機會率，他的作品《黑天鵝效應》就結合了哲學、統計學及心理學等多方面的知識，詮釋「黑天鵝現象」（按：形容一些不可預測、一旦發生會帶來極大衝擊的事件），正好與金融海嘯不謀而合，令他聲名大噪。

做對沖無懼冧市

然而，交通銀行（香港）經濟策略師何文俊最欣賞的是他的新作《Antifragile》，「這本書繼《Fooled by Randomness》及《The Black Swan》後，成為第三部曲。作者指一般投資者都害怕黑天鵝，擔心在波動中損手爛腳，但既然黑天鵝效應存在，我們就應該找方法去抗衡，並且用積極面對的心態、甚至從波動中獲利就是最好的應對方法，中心思想與書名互相呼應。」

他續指：「要在股市中『抵抗脆弱』，其中一個做法是買股票時，同時買入認沽期權做對沖，這樣即使碰到大跌市，也不用害怕，甚至可補償正股的損失或賺到錢。」

交通銀行（香港）經濟策略師何文俊推薦：塔利布（Nassim Nicholas Taleb）

銀行弊病一目了然

金融海嘯後，監管機構紛紛提高銀行的資本充足率要求，以防範下一次危機，兩位學界作者Anat Admati及Martin Hellwig合著的《The Bankers' New Clothes》（《銀行家的新衣》）則揭示過往銀行體系是怎樣被扭曲，風險計算錯誤導致金融海嘯，以及應如何進一步監管銀行業，成為監管者及銀行界的必讀書，聽起來雖然學術得很，但兩位作者的目的是引起社會討論，希望「牛頭角順嫂」都能明白書中內容，所以讀起來非常顯淺。

「大得不能倒」搵笨

「大得不能倒」彷彿是銀行的寫照，但Anat Admati及Martin Hellwig卻狠批這個講法，他們認為銀行過往自恃有政府作為最後支持，不斷擴充資產負債表，惟得益的只有銀行家，經濟及公眾則要承擔不必要的風險。

恒生管理學院商學院院長蘇偉文表示，想要了解金融海嘯的前因後果，以及銀行業發展的新方向，閱讀這書最適合不過。

恒生管理學院商學院院長蘇偉文推薦：Anat Admati及Martin Hellwig