原本有望榮登今年度新股王的全球最大豬肉食品企業萬洲國際(00288),不敵疲弱市況,大幅「瘦身」,集資規模由最多411.18億元降至142.59億元,縮減近65%,市盈率變相降至13.9至19.3倍。消息透露,公司將重新調整全球發行的架構,令上市時間略為推遲,由本月三十日延至下月九日。

萬洲國際傳出將重新調整全球發行的架構,並推遲上市時間。圖為主席萬隆。(資料圖片)

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今年延遲上市新股

重整架構棄售舊股

萬洲原訂昨日截止公開發售及國際配售,並定價。不過消息指,由於市場波動,公司將會調整全球發行架構,下調發售規模,包括取消出售舊股、縮減新股發行規模,令發行的新股將相當於擴大後已發行股本約10%。

而原訂昨日截止的國際配售,將繼續進行路演工作;定價日亦由昨日推遲至四月二十九日,上市日期則由原訂的四月三十日,延後至五月九日,招股價範圍則維持不變,仍是8至11.25元。

萬洲原本計劃發行36.5498億股,當中包括約29.23億新股,佔79.99%;7.31億股為舊股,佔約20%,主要由第二大股東鼎暉、高盛、淡馬錫、新天域資本等出售。按照當時的銷售文件,萬洲上市後的發行股數為146.2億股,發行規模佔擴大後股本25%。

因此,按市傳的新計劃,並以其招股價不變計算,取消舊股部分已減少集資額58.48億至82.23億元;而發行的新股規模大幅降至12.675億股,即較原訂發行的新股減少56%,整體集資額即由原本292.39至411.18億元,大幅下降為101.4億至142.59億元,降幅為65.32%。

國際配售基金縮沙

承銷團消息指,萬洲國際配售目前仍未足額,假期前已有部分機構投資者「抽飛」,如長線基金,原本已有不少投資者以低端價入飛,惟擔心市況不穩,萬洲上市後會「潛水」,故最終「縮沙」,待上市後跌穿招股價才作考慮。

事實上,萬洲沒有基礎投資者護航,早前已有傳國際配售部分不少投資者只屬意向認購,即未正式下訂單,而且不少以低端或限價認購。早前傳出的GIC(新加坡政府投資公司)、Norges Bank(挪威銀行)、甚至索羅斯旗下基金、社保基金、中國人壽、AIA等,亦未知最終有否「落飛」。