儘管銅價急挫,但無礙中國爭奪海外礦產資源決心。以五礦資源(01208)為首的中國財團以58.5億美元(約456.3億港元)向嘉能可(00805)收購秘魯邦巴斯(Las Bambas)銅礦項目,料為中國在海外歷來最大一宗金屬礦產項目收購。有分析指基於銅價近況欠佳,交易價較市場預期偏貴,但長線對五礦資源有利。

五礦資源行政總裁米安卓預計,秘魯邦巴斯銅礦項目每年可產約40萬噸銅。(資料圖片)

中資財團海外資源類大宗收購個案

中國是全球第一大銅消費國,銅精礦的進口依存度在60%以上,但受到近期中國經濟下滑影響,銅價由年初每噸近7,400美元至近日在6,600美元附近徘徊。雖然銅價走勢一般,但分析認同,邦巴斯屬現時市場上少有的特大銅礦項目,擁有690萬噸含銅量、180萬安士含金量等的儲量,預計礦山可營運超過二十年。

內地銀行全力支持

根據協議,五礦資源、國新國際及中信金屬佔收購財團62.5%、22.5%及15%權益,收購預計今年第三季完成。交易獲內地銀行支持,由國家開發銀行牽頭提供銀團融資,工行(01398)及中行(03988)將參與其中,就收購及開發項目所需餘下資本開支提供資金,五礦資源母公司中國五礦亦通過承購該公司於項目應佔產出作為支持。

五礦資源行政總裁米安卓透過電話會議表示,截至去年底項目已投入35億美元,估計要再投入24億美元以完成工程,而過去三個月已投入約4億美元。

米安卓表示,邦巴斯項目建設已完成56%,嘉能可曾預計項目於明年中建成,五礦資源在完成交易後將進一步明確投產時間表,預計項目每年可產約40萬噸銅。

市場關注作價偏高

五礦資源昨日股價收報1.85元,升8.82%。里昂發表報告指,交易作價較預計高約13%,但單位資源量作價低於近期同類交易,而邦巴斯項目屬優質項目,相信交易對五礦資源財務狀況影響,是投資者較關注焦點。該行估計,應佔收購代價連餘下資本開支,相當於五礦資源企業價值的2.5倍。

大華繼顯分析員劉曉慧指出,交易作價處於市場預期的高端,但考慮到項目較優質,認為交易對五礦資源屬利好。