為應對內地的外資資本充足率要求，中港兩地銀行均需要提升各自的資本，惟市場對兩地應對手法反應不一。

本地銀行應對方向似不受市場歡迎，如中銀香港（02388）減派息比率，雖可提升其未來資本充足比率水平，但面對未來潛在息率下減風險，令其股價上周表現不濟；而大新銀行（02356）及大新金融（00440）為加強資本，於業績後公布供股集資，但市場預計此兩家公司的每股資產淨值及每股盈利將攤薄約5%及10%。

內銀方面，雖然同樣面對資本提升要求，不過，市場已有足夠時間消化相關因素，加上中證監於上周公布優先股試點方案，對大市及個別股份，特別是內銀有正面幫助。

發優先股融資靈活

有分析指若內銀想發新股集資，批股價不能低於帳面值，然而近年在港上市的內銀股均以估值吸引（即現價低於帳面值之定義）為賣點，限制有關板塊估值，反映內銀難以供股來增加資本。故此開展優先股試點，有利於為發行人提供靈活及直接融資工具，亦能保持相應的股權結構及控股權穩定。

現時市場預期內銀將能成為首批試點企業，並會由大行先試，接着為一眾中小型內銀，於預計未來兩年內A股具十六家銀行可發行優先股，規模為約3,000億至3,300億元人民幣。

由於應對方法不一，由此或帶出內地金融改革或企業改革，過程雖較長，但反應及效果不俗，相信長期的多方面改革或能為內地股市及經濟帶來憧憬。

筆者沒持有上述股份