本周是本港上市內銀公布一三年業績高峰期，雖然內銀面對眾多不利因素，惟參考招行（03968）和信行（00998）的業績快報，其盈利均優於預期，加上銀行淨息差於第四季擴闊，分析料H股銀行一三年整體盈利可望略勝預期，盈利增長約12.4%，較一二年增速跌3.3個百分點。

只可短炒 不宜長揸

招行和信行最近公布業績快報，顯示去年盈利按年升逾20%，勝市場預期。瑞穗將內銀的盈利增長預測，由原有的按年上升10.8%，上調至12.5%。雖然內銀股估值低殘，惟瑞穗認為只適合短炒，不宜長期持有。交銀國際及平安證券均預期內銀盈利可按年增長12.4%。

隨着互聯網金融崛起，內銀面對存款流出壓力，市場關注資金成本會否受壓。單計上季，交銀國際指根據中銀監數據，商業銀行淨息差為2.68%，按季擴闊5點子，加上中間業務增長良好，及營業支出有望略低預期，有助提升全年盈利。

內地最近出現首宗企業違約個案，加上流動性趨緊，平安證券料銀行今年面對的資產質素壓力不會少於去年，又預計去年的不良貸款率將持續上升至1.05%。

在一眾內銀股中，瑞穗較看好工行（01398）、建行（00939）及中行（03988）。