因新興市場走資潮所引發的市場恐慌，終於暫時得到紓緩，尤其是日圓匯價上周開始有回落之勢，意味套息交易拆倉情況有所收斂，環球股市總算得以穩定下來。

雖然美股出現反彈和A股於農曆年假後能表現強勢，但港股的反彈力度卻相對較弱，反映投資者對港股的信心還是有所不足，港股短線反彈應受制於21,800至22,000點這個區域。

港股於去年十一月初曾升至約24,100點水平，跌至近期的低位約21,200點，高低波幅差不多近3,000點，筆者預期未來六個月出現如此波動性的機會仍然存在，畢竟美國收水的消息仍會斷斷續續地困擾市場，加上內地經濟陰晴不定，一旦套息拆倉潮重現必影響資金流向，惟相信大上大落的情況於未來六個月內出現的次數不會多於三次，而每次的波幅亦可能隨收水愈近尾聲而減少。

低吸政策受惠股

隨着人大會議將於下月召開，加上該時段接近業績公布期，只要外圍能夠持續靠穩，相信港股下月會有條件出現較明顯反彈。

投資者亦可部署趁現時低吸政策受惠板塊如環保股、醫藥股和內險股等，同時亦可留意一些早前曾發盈喜股份，臨近業績公布時應有一番炒作。

至於傳統表現較弱的月份如五月和六月，便要小心大市走勢再度轉差，因為今年六月正值巴西世界盃，一般交投會轉趨淡靜，而六月時期內地銀荒問題隨時重現，資金趨緊加上淡靜市雙重殺傷力，不容小覷。