昨日港股表現比預期中差，投資者的取態大多是趁高減持，由於人所共知一高便見沽壓，導致最後連掃高一段也沒有出現，便告回落。

現時的市況既非太差，但是在外圍反彈，包括美股和A股均向好之下，港股的表現仍然差強人意，自己看後市都是等跌的格局，因為外圍走強下，香港市場也只得如此反應，好景不升，一旦外圍再度轉勢，港股大幅回落的風險頗大，預期後市有機會向21,000水平推進。

新興市場在經過這一浪下瀉後，雖然暫時稍為喘定，但是基本上可以肯定今年之內無運行，將會跑輸成熟市場。因為資金才剛剛開始自各個新興市場撤退，沒有理由很快便將看法一百八十度逆轉，重新入市。而且新興市場有另一個問題，就是成交不高，例如現時的香港市場，入市後要冒的風險其實頗高，因為如果出事，根本是難以止蝕，如果急於斬倉，要沽低很多才可成交，損失會變得很大。

內房股弱勢要留意

在這種環境下，除非對後市無限看好，認為潛在升幅極大，才值得這樣做，而在現時美國收水的大環境下，完全沒有如此條件。所以自己認為新興市場包括香港，後市不外陰乾格局。相反，成熟市場例如美國和歐洲，一來經濟景氣正在持續緩步復甦中，基本因素相就；二來成交較大，進出容易，自然較受國際資金青睞。

另一方面，自己認為內房股的弱勢，相當值得留意，因為內地房地產市場，對整體經濟而言，是牽一髮動全身。而指數只剩騰訊（00700）一股力挺，若跌勢持續，可以確認今年香港表現繼續不濟，故此絕對要保持戒心。