聯想（00992）在年三十晚再大手收購，繼上周以178.64億元收購IBM的x86伺服器業務後，集團再於昨日宣布以225.81億元（約29.1億美元）收購的摩托羅拉移動（即摩移）手機業務，收購令聯想躋身全球智能手機市場三甲之列，但摩根大通直指交易價高昂，拖累聯想股價在蛇年最後半個交易日大插8.21%至10.06元。

聯想收購詳情

聯想八日內出手兩項大型收購，涉資逾404億元，但聯想股價半日市大插8%，反映市場擔心聯想會否「消化不良」，跌幅是一二年六月以來最狠。

今次交易作價中，聯想將向Google支付6.6億美元現金、15億美元三年期承兌票據及7.5億美元的聯想新股，交易完成後Google估計會持4.64至5.61%的聯想股份，交易仍有待中美的監管機構審批。聯想首席財務官黃偉明指出，雖然Google未有要求派員加入聯想董事局，但未來雙方或會進一步合作。

楊元慶：獲二千項專利

Google一一年入主摩移後，一直大力吸收後者的技術與知識產權，而在今次交易中，Google仍會將多項關鍵知識產權保留於自己手中，摩移一二與一三年仍見47億及72億元的除稅及非經常項目後虧損。

聯想主席楊元慶昨日強調，不計Google保留的知識產權，聯想今次仍會獲超過2,000項專利資產，他預期交易完成的一年內聯想智能電話出貨量將達一億部，摩移隨會沿用現有品牌。楊元慶承認，聯想過去已對收購摩移感到興趣，惟最終敗於Google，而Google主席施密特乃於去年十一月主動就今次交易開始接觸聯想。

恐攤薄盈利 摩通唱淡

黃偉明補充，聯想目前手持約30億美元現金，加上有逾12億美元的備用銀行信貸，資金足以同時應付最近兩宗大型交易，暫時無迫切的融資需要。

美國市場分析機構Strategy Analytics稱，聯想透過收購於全球智能手機生產商排名，將從現時第五，躍升至第三，僅次三星及蘋果公司。

不過，摩通報告質疑聯想收購摩移是「買貴貨」，認為摩移並非聯想打入美國市場有力跳板，摩移的巨額虧損可能攤薄聯想的盈利。瑞銀則看好聯想將業務架構「二拆四」重組，有助聯想進入下一增長階段，而聯想新成立的雲端業務部門，仍有可能進行新的併購，建議投資者吸納。