筆者於去年十一月中提及「單獨二孩」政策雖能帶動嬰兒出生數目，不過衡量其時估值及市場過分樂觀的情況後，認為投資者不宜高追奶粉股。至今，大部分嬰兒相關股份已由高位回落，當中個別企業開始浮現投資價值。

雅士利（01230）於內地產銷旗下兩大品牌「雅士利」及「施恩」系統的嬰幼兒配方奶粉及營養食品。集團銷售網絡發展不俗，除透過1,500多家一級經銷商及逾10.5萬個零售點進行產品銷售及推廣外，已連續兩年以「網絡互動活動＋全國親子路演」營銷活動，覆蓋人數逾460萬人。集團於網上覆蓋地點眾多，包括官方新浪微博、官方旗艦店天貓、騰訊微博等，透過網上平台，未來銷售更具保障。

集團去年於中國乳製品工業協會主辦的「月月抽檢計劃」中獲100%合格成績，亦是首批入選國家乳粉進藥店銷售品牌，反映集團奶粉品質得到認可。

雅士利現價反映預計市盈率及息率分別為20.5倍及2.3厘，較同業平均的31倍及1.5厘具明顯折讓。由於市況不穩，可待股價進一步回落至4元樓下才吸納，目標為5元，以3.4元為止蝕。