筆者之前提過,目前大宗商品的關聯性較去年還弱,引致各商品價格各自為政,無法由單一資金有效地推高價格,所以不看好今年商品表現。澳元作為商品貨幣,當然會落得相似命運。

中國對原材料需求之大是共認的,所以澳元有時會被視為中國經濟的影子貨幣。不過,近幾年中國經濟增速一直維持在8%以下,且出現明顯放緩趨勢,引致對原材料需求同步下跌,減少對澳州資源的入口,所以澳元受打擊並不出奇,加上今年整個匯市主題是「美元強勢」,這不禁令澳元雪上加霜。

在澳洲國內,由礦業投資縮減開始,已蔓延至就業市場萎縮及GDP放緩,澳洲正需要降低匯率來提振經濟。雖然通脹仍高企,但隨經濟轉差將會自行作出調整,所以筆者相信這不會影響到澳洲央行減息的意願。

另外,聯儲局本周議息會議後有機會再縮減100億美元買債規模。故在內外配合下,澳元應有再下調空間,澳元在第一季很可能跌至0.80水平,建議沽空澳元,已持有空倉的投資者亦不妨繼續追沽。