發盈喜的海信科龍(00921),上周五股價上升7.8%,收報12.34元,但是否真的盈喜?

集團預期二○一三年度股東應佔溢利為12億至14.35億元(人民幣.下同),同比增長67%至100%,主要因為前三季度收入增長,冰箱空調產品收入增幅保持高於行業整體增幅;集團積極調整產品結構,新推出一系列高端產品,令毛利率提升。

不過,其盈利預告只提到前三季度收入增長,那是否意味第四季沒有增長?如果細心分析其季度盈利,可見到其去年首三季淨利潤為11.78億元。按照其全年預測盈利12億至14.35億元計算,第四季盈利約為2,200萬至2.57億元,比第三季的4.72億元為少,第四季業績了呈現倒退。

集團兩大產品冰箱和空調市場的展望,據家電市場調研機構中怡康預測,今年國內冰箱銷量預測同比下降2%,而去年上半年國內冰箱銷量增幅高達21%。今年空調銷量預測增長3.2%,亦較去年前11個月的15.7%明顯放慢。白家電市場今年預期增長乏力,主要是受到銀行錢荒、股市持續低迷、房地產市場增速放緩等眾多不明朗因素影響所致。