預期四月上市兩隻重磅股萬洲國際及哈爾濱銀行，總集資額有望增至近570億元，當中內地最大肉製品企業萬洲，披露上市持有73.3%雙匯國際，連同剛收購的美國業務，按集資額最多468億元計算，一三年市盈率達30倍水平；哈行截至去年底止資產值增至約350億元人民幣，集資額有望提高至100億元。

萬洲的上市架構，包括去年收購的美國史密斯菲爾德。圖右為董事長萬隆。(資料圖片)

萬洲給予機構投資者的介紹文件顯示，萬洲上市架構，是持有深圳A股雙匯發展73.3%股權，以及100%美國史密斯菲爾德（Smithfield Foods），而史密斯菲爾德則持有歐洲Campofrio的37%，並標榜這三大企業都是當地最大肉製品企業。

文件顯示，雙匯及史密斯菲爾德的營業收入，一九九三年來穩步增長，但淨利潤近年有大波動，雙匯二○一三年營業收入約7.5億美元，淨利潤一一年跌至不足1億美元，一二年及一三年兩度大升至約7.5億美元。史密斯菲爾德則於○九及一○年出現虧損，一一年勁賺約5億美元，一二及一三年逐年下跌至約1.5億美元。

萬洲市盈率逾30倍

若以萬洲所持資產的股權計算，雙匯及史密斯菲爾德於一三年合共淨利潤約7億美元，以集資額約50億至60億美元計，最高市盈率逾30倍，與康師傅（00322）看齊。萬洲去年九月斥資71億美元收購史密斯菲爾德，是次上市集資主要用以收購Campofrio餘下股權。

至於哈爾濱銀行，去年底傳擬集資78億元，但市傳截至一三年底止全年淨利潤約27億元人民幣，資產淨值增至約350億元人民幣，以一倍市帳率、發行25%股份計算，集資額可逾100億元。