新興市場爆走資潮、美國加快退市憂慮,上周五美股挫318點,港股美國預託證券(ADR)瀉近五百點。券商指,本港在已發展亞洲市場中,唯一在今年內現走資,顯示市場缺承接力,外圍負面因素湧現,本周恒指或試21,700點,「一月效應」勢破滅,上半年恐見19,000點。

亞洲各地資金流情況 資料來源:摩根士丹利

上周五港股ADR全線下挫,按比例相當恒指下挫474點,低見21,976點,即使農曆年假期前,恒指於本周三個半交易日,能穩守22,000關,整個一月計算,依然累挫逾千點,全年首月例漲的「一月效應」,今年極有可能破滅。

資金回流歐美等成熟市場,被認為是目前港股偏軟的主因。摩根士丹利報告指,截至上周三止,今年本港市場走資累積達1.3億美元(約10.14億港元),雖然走資情況不及南韓及印度市場嚴重,但在包括日本、澳洲及新加坡在內已發展亞洲市場中,本港是唯一出現資金外流。

值得留意是,身為亞洲新興市場之首的中國市場,截至上周三為止,今年累積錄得5.9億美元資金流入,與市場預期大相逕庭,而期內全球新興市場合共走資達39億美元。

揸現金過年等大調整

中信証券國際執行董事林一鳴指,新興市場走資情況明顯,對港股氣氛帶來的影響已非常明顯,加上美國或加快退市,以至內地金融風險升溫與調控,港股偏弱情況未必可於短期內改善,不排除上半年恒指下試19,000點低位。

他又說,市況不明朗下,投資者應先增加現金比例,待大市農曆年後再出現大規模調整後,才重新作買貨部署。

交銀香港首席經濟及策略師羅家聰表示,恒指在21,500至22,000點應有支持,若跌穿21,500點,或下試21,000點。他指,目前未觸發恐慌性拋售,即使投資者避險情緒升溫,但相信不多投資者選擇減磅過年,因現時「掟貨」已太遲,反而有機會「低撈」風險資產。他又說,以跌市調整期四至八周計,估計下月有機會略為轉好,因此維持全年恒指低位20,000點預測。

中投撐腰基金傳停頓

恒豐證券研究部董事林家亨指,一向不認同「一月效應」說法,又指即使港股首月出現負回報,有信心年內見25,000點,港股波動相信是短期情況。

有券商表示,昨日外電引述消息透露,一家於一一年成立、在港註冊、中投公司為主要外來投資者的對沖基金,上周起已停止運作。雖然證監會網站資料顯示,這家對沖基金依然未「除牌」,但關注若消息屬實,有關基金是否需要沽貨,並引發連鎖效應,加深港股沽壓。